在光学行业持续变革的浪潮中，康耐特光学（02276.HK）作为全球树脂镜片领域的领军企业，正凭借其在XR（扩展现实）业务的前瞻布局与积极的股份回购策略，成为资本市场关注的焦点。本文将从公司基本面、XR业务进展、股份回购动态及未来业绩展望四个维度，对康耐特光学的股票投资价值进行深度剖析。
一、公司基本面：全球树脂镜片龙头的稳健根基
康耐特光学自2021年12月16日在香港联交所主板上市以来，凭借其强大的研发实力与全球化的市场布局，迅速巩固了在全球树脂镜片市场的领先地位。按2024年树脂眼镜镜片产量计算，公司全球排名第二、中国排名第一；按收入计算，全球排名第五，且是全球前五大市场参与者中唯一一家总部位于中国的公司。这一市场地位不仅体现了公司强大的生产能力与品牌影响力，更为其未来的业绩增长奠定了坚实基础。
从财务数据来看，康耐特光学近年来业绩表现稳健。2024年公司实现营业收入约20.61亿元，同比增长17.1%；归属于母公司所有者的净利润为4.28亿元，同比增长31.0%。2025年上半年，公司实现营业收入10.84亿元，同比增长9.9%；净利润2.73亿元，同比增长30.7%。公司预计2025年全年归母净利润同比增长不低于30%，这一业绩预期进一步彰显了公司强劲的增长动力。
二、XR业务：智能眼镜赛道的战略布局
在传统镜片业务稳健增长的同时，康耐特光学积极布局XR业务，致力于智能眼镜和XR头戴设备镜片及视觉解决方案的研发、设计和制造。这一战略转型不仅契合了消费电子创新周期与光学产业升级的趋势，更为公司开辟了新的增长极。
2025年，康耐特光学的XR业务已开始贡献收入，截至当年8月31日累计收入约人民币1000万元。公司作为阿里夸克AI眼镜的镜片供应商，已与头部智镜企业达成量产合作，并计划于2026年进一步扩大XR业务产能。此外，公司还于2026年1月与歌尔光学成立合资企业，共同研发生产AI/AR/VR/MR眼镜专用定制镜片、光波导目镜及相关光电元件，这一合作将进一步巩固公司在XR光学领域的领先地位。
值得一提的是，康耐特光学还于2026年3月投资AI+AR技术公司Rokid（灵伴科技）1.8亿元，布局AI眼镜赛道。这一投资不仅体现了公司对XR业务未来发展的坚定信心，更为其带来了与行业领先企业深度合作的机会，有助于加速公司在XR领域的技术积累与市场拓展。
三、股份回购：彰显管理层信心与股东价值
在业绩稳健增长与XR业务前景看好的背景下，康耐特光学管理层通过积极的股份回购策略，向市场传递了对公司未来发展的强烈信心。2026年4月7日，公司董事会审议并批准了《关于2026年H股回购股份方案的议案》，计划根据一般性授权回购H股股份，以维护股东权益并增强投资者信心。
事实上，康耐特光学在股份回购方面已有所行动。2026年4月24日至5月6日期间，公司多次耗资数百万元至数千万元回购股份，累计回购数量达数百万股。这一系列回购行动不仅体现了管理层对公司价值的认可，更为股东带来了实实在在的回报。
四、未来业绩展望：双轮驱动下的持续增长
展望未来，康耐特光学有望在传统镜片业务与XR业务的双轮驱动下实现持续增长。一方面，随着全球眼镜市场的稳步增长与消费者对高品质镜片需求的不断提升，公司传统镜片业务有望继续保持稳健增长态势；另一方面，随着XR技术的不断成熟与智能眼镜市场的逐步扩大，公司XR业务有望迎来爆发式增长机遇。
此外，公司还通过引进战略投资者、加强技术研发与产能建设等措施不断提升自身竞争力。2025年引进歌尔股份作为战略投资者后，双方在XR业务领域的深度合作将为公司带来新的增长动力；而公司于2026年1月完成的配售筹资约14亿港元，则将用于XR业务的研发及产能建设，进一步巩固公司在XR光学领域的领先地位。
结语
综上所述，康耐特光学作为全球树脂镜片领域的领军企业，在传统镜片业务稳健增长的同时积极布局XR业务，并通过积极的股份回购策略彰显管理层信心与股东价值。未来，随着XR技术的不断成熟与智能眼镜市场的逐步扩大，公司有望迎来新的增长机遇。对于投资者而言，康耐特光学无疑是一个值得关注的投资标的。